삼성의 주가 상승을 위해서는 사업구조도 개편되어야 하지 않을까요?

삼성의 반도체 사업은 일명 사이클 사업입니다. 제가 볼 때, 사업구조, 특히 반도체 사업이 메모리 위주로 되어서는 사이클 사업의 성격을 떨치기 어렵다고 봅니다. 어떤 분이 삼성이 TSMC와 같이 되기 위해서는 배당 확대나 자사주 매입 등의 정책이 있어야 한다고 하시지만, 제가 볼 때는 주주환원 정책이 있어봤자 지금의 사업구조로는 삼성이 TSMC와 같아지기 힘들다고 봅니다. TSMC는 지금 비메모리 반도체의 파운드리가 주사업입니다. 이 사업은 다년간의 경험을 통해서 사이클에 크게 영향을 받지 않고, 일정한 수익이 보장되는 것으로 인정되고 있습니다. 반면, 삼성의 메모리 사업은 최근 인공지능 수퍼 사이클 덕분에 엄청난 영업이익을 구가하고 있지만, 여전히 사이클 사업의 특성상 몇 년 후에 영업이익이 크게 줄어들…